Многие компании, получившие право управления пенсионными накоплениями, не соответствуют необходимым критериям.

Первый заместитель министра по экономическому развитию и торговле Михаил ДМИТРИЕВ на минувшей неделе провел в Перми пресс-конференцию "Актуализация пенсионной реформы". Правда, в Прикамье лично он не приехал, а общался с пермскими журналистами по телефону, на так называемой селекторной пресс-конференции. Чиновник пытался помочь пермякам с выбором управляющей компании, в которой те должны разместить накопительные части своих будущих пенсий.

Государство Москва

Список управляющих компаний (УК), прошедших конкурс, уже составлен. В нем 54 наименования. Перечень в очередной раз подтвердил то ли то, что в столице Российской Федерации вращаются очень крупные деньги, то ли то, что Российская Федерация состоит из одной столицы. 78% управляющих компаний, получивших право на доверительное управление накоплениями граждан, имеют московскую прописку. Шесть компаний находятся в Санкт-Петербурге, и также только шесть приходится на регионы.

Пермская область в этот почетный список включена. Наряду с ней "регионалов" представляют Новосибирск, Магнитогорск (Челябинская обл.), Якутск и Ростов-на-Дону. Правда, везением такое представительство можно назвать вряд ли: от Прикамья в списке находится компания, объективно занимающая не самые высокие позиции - ЗАО 'Управляющая компания "Ермак". На вопрос, почему произошло именно так, Михаил Дмитриев внятного ответа не дал, заявив лишь, что в следующем году будет проведен дополнительный конкурс на право управления накопительными средствами граждан, где конкуренты уже отобранных компаний также смогут проявить себя.

Аутсайдеры

Все чаще озвучиваемый призыв - не торопиться с выбором управляющей компании - Михаил Дмитриев также поддержал. Он согласился с тем, что пока лучше подождать и "прогнать" всех претендентов через четыре критерия. Служебное положение и законодательство не позволили заместителю министра оперировать какими-либо конкретными названиями, и он ограничился количественной стороной вопроса:

- В списке больше десяти компаний, которые вообще не имеют опыта доверительного управления вкладами населения. Они впервые приступают к такой масштабной работе, и, безусловно, с ними лучше пока не связывать свои пенсионные накопления. Всего восемь компаний, представленных в списке, сумели пережить кризис августа 1998 года.

Второй немаловажный критерий - наличие опыта работы с разными клиентами. Одна ситуация, когда компания работает на одну крупную корпорацию (так называемые кэптивные компании), и совершенно другая, когда она реально выходит на рынок. На сегодня, по оценкам специалистов, только 20 компаний из списка соответствуют критерию диверсификации клиентской базы.

Прежде, чем выбирать УК, необходимо убедиться, что в ней работают, по крайней мере, три-четыре человека с аттестатами ФКЦБ. Критерий, который также полезно знать, - это членство в объединении профессиональных участников рынка ценных бумаг. На сегодня 19 компаний не являются членами каких-либо объединений.

Рядовому пользователю, заявил господин Дмитриев, информацию необходимо черпать из экспертных средств массовой информации, а также вестников ФКЦБ и с сайта Министерства финансов.

ГУК и НУК

Стоит отметить, что если сейчас неотвратимо будущий, потенциальный пенсионер (а ныне человек обязательно молодого и среднего возраста) не определится с выбором Управляющей компании, его средства автоматически перейдут в государственную УК (ГУК), то есть во Внешэкономбанк. Выбор этой компании - политическое решение правительства. Сейчас, по словам Михаила Дмитриева, Пенсионный фонд совместно с Министерством финансов и ФКЦБ разработал документы, устанавливающие ряд жестких требований, предъявляемых к ГУК. По всей видимости, потребуются и дополнительные постановления, отдельно регулирующие взаимоотношения Внешэкономбанка со спецдепозитарием, призванным осуществлять контроль за инвестированием пенсионных накоплений. Дело в том, что последний имеет среди акционеров и государственную управляющую компанию - такая аффилированность наталкивает на мысль о возможной недобросовестной конкуренции со стороны Внешэкономбанка.

Михаил Дмитриев:

- Конечно, нежелательно, чтобы государственная управляющая компания являлась акционером спецдепозитария, пусть даже миноритарным. Но в любом случае - владеет ли ГУК акциями или не владеет - основное здесь то, что обе эти структуры являются аффилированными по определению, поскольку собственник их главных акционеров - государство. От такого рода аффилированности при данной конструкции уйти невозможно.

При этом на следующий год свой выбор можно будет изменить, переместив средства в негосударственную УК (НУК). Прогнозы о том, насколько последние будут популярны среди российского населения, весьма и весьма приблизительны. Михаил Дмитриев отметил, что в Казахстане за первые три года действия накопительной системы 3/4 всех средств оказались сосредоточенными в НУК. В Хорватии 90% граждан предпочли негосударственные компании государственным. Не стоит также сбрасывать со счетов и достаточно большой процент граждан, уже являющихся участниками паевых инвестиционных фондов, которые с наибольшей долей вероятности доверят свои пенсии уже привычной компании, а также людей, работающих в крупных корпорациях с собственными кэптивными структурами.

Доверение накопительной части своей пенсии ГУК означает меньшие риски, но также и меньшую доходность. Ситуация с НУК иная - риски больше, но также больше и возможность инвестирования средств (например, в негосударственные ценные бумаги - акции и облигации) и, следовательно, большей доходности. С учетом того, что инвестирование, которое позволительно ГУК, может только-только покрыть (а то и не покрыть вообще) инфляцию, выбор хорватских и казахстанских граждан не кажется непродуманным.

"Если наша экономика будет развиваться хоть сколько-нибудь стабильно в течение длительного промежутка времени, то маловероятно, что вложения в диверсифицированный портфель, содержащий и государственные, и негосударственные ценные бумаги, обесценятся", - заявил Михаил Дмитриев, очевидно, весьма неудачно начав предложение со слова "если".  

Анастасия ЛЕБЕДЕВА, Пермь. Газета "Пермский обозреватель", № 41 (143), 03.11.2003.