У пенсионной реформы есть одна очень существенная, не до конца разъясненная и мало кем осознанная особенность. Рассказывая о пенсионных накоплениях, чаще всего акцент делают на праве гражданина свободно распорядиться, кому доверить в управление средства, перечисленные на его индивидуальный лицевой счет. Между тем, речь идет не о праве, а об обязанности выбирать. Реформа понуждает нас к выбору. Отвертеться никому не удастся. Даже полное бездействие будет восприниматься как осознанное принятие решения, ответственность за все последствия которого будет возложена на вас и только на вас. Если вы, получив извещение из Пенсионного фонда, выбросили его в корзину, значит, добровольно доверили деньги государству. Выбор сделан. Ставки приняты.

У тех, кто еще раздумывает, остается совсем немного времени. Чуть более месяца. До 31 декабря. И все бы ничего. Но для ответственного выбора, кроме принуждения, необходимы, как минимум, еще и знания о предмете выбора. В частности, об управляющих компаниях. Хотя бы основы, хотя бы азы. Увы, бремя заботы о достойной старости на граждан возложили, а элементарной информацией снабдить широкие массы не удосужились. Играем "втемную".

Доверить пенсионные деньги какой-либо управляющей компании так или иначе придется. Какой? Строго говоря, их списки опубликованы. Но, положа руку на сердце, читатель, вы хоть об одной слышали? А если слышали, то что, кроме названия? И знаете ли, по какому критерию делать выбор? Ситуация, в которой оказалось большинство, напоминает отбор черных котов в мешках. Причем, в темной комнате. Что уже само по себе настораживает. Поневоле заставляет задуматься о чистоте помыслов, искать подвох. Пуганые вороны, знаем, проходили: Однако выхода нет, законодательство обязывает.

Чем вызвана такая скудость данных при всем потоке слов о пенсионной реформе? Каким образом сделать осознанный выбор? На эти вопросы отвечает президент управляющей компании "Тройка Диалог" Павел Михайлович Теплухин.

ПОЧЕМУ НИКТО НЕ ОБЪЯСНЯЕТ, КУДА ВКЛАДЫВАТЬ ПЕНСИОННЫЕ ДЕНЬГИ

- Среди участников пенсионной системы нет никого, кто заинтересован что-то объяснять гражданам.

Пенсионный фонд. Его задача состоит в том, чтобы вести индивидуальные счета будущих пенсионеров. (Сейчас их около 38 миллионов). Вести учет. Раз в год информировать население о состоянии счета, доходности. Когда наступит пенсионный возраст, выплачивать пенсию. Хочу подчеркнуть, что никаких гарантий, никаких обязательств, никакой ответственности за результаты инвестирования Пенсионный фонд России не несет. Это не входит в его функции. Какой смысл ему что-то разъяснять? Ему все равно вести 38 миллионов счетов. С вашим решением, без вашего решения, с вашим знанием, без вашего знания. Никто у него эту работу не отнимет.

"Внешэкономбанк СССР" - государственная управляющая компания.

Это очень интересная организация. Она работает не на основе нормальных банковских принципов, а на основе специальных нормативных документов. Главная задача "Внешэкономбанка" - выполнение специальных правительственных функций. В частности, обслуживать внешний долг страны. Сейчас на банк повесили еще одну функцию - управлять деньгами. В этом-то вся проблема. Государственная управляющая компания должна выбирать наименьший риск. Она будет инвестировать только в государственные ценные бумаги, прежде всего - в облигации внешнего долга. Задача "Внешэкономбанка" как агента государства состоит в том, чтобы уменьшить расходы по обслуживанию внешнего долга. А как управляющий пенсионными деньгами он должен стремиться увеличить доход, который получается от этих ценных бумаг. Вопрос в том, как конкретный сотрудник "Внешэкономбанка" будет действовать в этом случае? Непонятно. Потому, что у него в голове конфликтуют два противоположных клиента. Один хочет одного, другой - прямо противоположного. "Внешэкономбанку" неинтересно, заберете вы деньги или не заберете.

Управляющие компании. Они инвестируют ваши деньги. И за свою работу получают вознаграждение. Оно зависит от размеров дохода. До десяти процентов дохода компания оставляет себе.

Сейчас в среднем на счету каждого порядка тысячи рублей. 30 долларов для простоты. Предположим, я как управляющая компания буду работать очень хорошо.

Буду вам зарабатывать десять процентов годовых - 3 доллара. Мое вознаграждение не больше десяти процентов от этой суммы, то есть 30 центов. Буду ли я год горбатиться за 30 центов? Не буду. Вы ко мне придете - хорошо. Не придете - и ладно. Вот такая философия.

С 2004 года появятся негосударственные пенсионные фонды. Выдано 280 лицензий. Их задача провести широкую разъяснительную работу и выбрать клиенту управляющую кампанию. То есть сделать то, что многие наши сограждане сделать не в состоянии. За свою работу негосударственный пенсионный фонд получает вознаграждение в размере 15 процентов дохода. Это в дополнение к тому вознаграждению, которое получит управляющая компания. Никакой ответственности негосударственный пенсионный фонд не несет.

КРИТЕРИИ ВЫБОРА УПРАВЛЯЮЩЕЙ КОМПАНИИ

- На какие бы критерии я посоветовал обращать внимание. Критерий номер один. Опыт работы на рынке должен быть больше пяти лет.

Лучше семь. Очень важно, чтобы портфельный менеджер, который будет управлять вашими деньгами, умел работать и на растущем, и на падающем рынке. Такие люди в России есть. В отличие от многих других стран. Это те люди, которые пережили бум 1997 года, кризис 1998 года, последующую стагнацию - полтора-два года, последующий рост. Пережили сегодняшние события. Этим людям можно доверять. Из 55 компаний около двадцати созданы в течение последнего года. Только под проект под названием пенсионная реформа. Они будут проданы через год-два вместе с лицензией. Это тоже бизнес. Я просто не советую вам участвовать в чужом бизнесе. Зачем? Ваши деньги не пропадут. С ними ничего не случится. Просто ими никто не будет заниматься. У вас останется столько, сколько было. Потому, что руководители этих компаний решают не ваши, а свои задачи. Они сегодня купили этот бизнес, завтра они его продали.

Второй критерий. Умение управлять большими деньгами. Карманными средствами легко распоряжаться. Пошел, купил что-нибудь вкусненького, съел, и все управление закончилось. А для ста миллионов долларов нужна другая квалификация. Требуется уметь спрогнозировать доходы компании хотя бы на десять лет вперед, смоделировать изменение внешней конъюнктуры, изменение макроэкономики, рыночных цен: На мой взгляд, 100 миллионов долларов - это реальный минимум, на который надо смотреть.

И СНОВА О НЕХВАТКЕ ИНФОРМАЦИИ

- Насколько эффективно распоряжается вашими деньгами выбранная вами управляющая компания, вам покажет Пенсионный фонд в письме, которое будет посылать раз в год. В этом извещении есть существенная недоработка. Вы увидите свой доход, но не увидите дохода остальных 54 компаний. Поэтому вам не с чем будет сравнивать.

Эта большая проблема, которую я активно поднимаю последние месяцы. К сожалению, я пока не нашел понимания ни в Пенсионном фонде, ни в Министерстве финансов, ни в Администрации Президента. Они все слушают и говорят: "Да, вроде тут у нас какой-то пробел". Но пока никто ничего не сделал. Надеюсь, что ситуация исправится.

ЮРЬЕВ ДЕНЬ

Таково мнение Павла Теплухина. Еще на одну особенность выбора управляющей компании обратил внимание Владимир Познер в программе "Времена". Хотя ответственность за выбор возложена исключительно на вас, в нем присутствует некий элемент фатализма. Свобода перехода от одной компании к другой ограничена во времени, и этим напоминает Юрьев день для зависимого крестьянина. Вы меняете распорядителя ваших средств, он - господина, но тут и там смена совершается только раз в год, по осени. И все. Большую часть года ничего предпринять вы не сможете. Какие бы катаклизмы ни потрясали рынок ценных бумаг (постучим по дереву), какие бы "черные" дни недели ни случались на бирже, как бы плохо ни шли дела у вашей управляющей компании, как бы горько ни рыдали ваши денежки, передоверить их более грамотным и удачливым финансистам не удастся до следующей осени. Вы останетесь сторонним наблюдателем. С тем и смиритесь.  

Глеб ПОЛИНОВСКИЙ, Уфа. Газета "Версия", №48 (636), 28.11.2003.