Коль уж выпало нам жить в эпоху реформ, ничего не поделаешь, приходится вникать. Особенно тем из нас, кого эти преобразования затрагивают непосредственно. Для не разобравшихся до конца в хитросплетениях пенсионной реформы считаем нужным напомнить следующее. Касается она только будущих пенсионеров, тех, кому до пенсионного возраста осталось работать 10 лет и более (мужчин 1953 года рождения и моложе, женщин - 1957 года рождения и моложе). Для них трудовая пенсия будет состоять из трех частей: базовой, страховой и накопительной.

Именно судьба пенсионных накоплений и должна волновать нас сегодня. Сколько к настоящему моменту денег на наших накопительных счетах, мы узнали из извещений, присланных заказными письмами Пенсионного фонда РФ. Туда же вложены специальные бланки, заполнив которые мы можем до конца текущего года сообщить ПФ, какой управляющей компании доверяем свои деньги. Чтобы они эффективно использовались и за оставшиеся до нашей пенсии годы заметно приумножились.

Впрочем, можно и не писать никаких заявлений. В этом случае ПФ будет считать, что свои накопления мы доверили ему, и тогда ими станет распоряжаться государственная управляющая компания, назначенная Постановлением Правительства РФ, - Внешэкономбанк. В первом случае мы рискуем, зато используем шанс и на пенсии не забывать вкус шампанского. Во втором получаем определенные гарантии со стороны государства, но на ощутимый рост своих накоплений можем не рассчитывать.

Дальше материал есть смысл читать лишь тем, кто готов, не жалея своего серого вещества, сравнивать, анализировать, делать выводы и принимать ответственные решения. Для них же мы публикуем список 55 негосударственных управляющих компаний, победивших в специальном отборочном конкурсе и заключивших договоры доверительного управления средствами пенсионных накоплений граждан с Пенсионным фондом РФ.

Из первых уст

Недавно представители нижегородских СМИ получили возможность принять участие в селекторной пресс-конференции первого заместителя министра экономического развития и торговли РФ М.Э.Дмитриева, организованной клубом региональных журналистов "Из первых уст". Речь шла как раз об инвестировании пенсионных накоплений. Михаил Эгонович, которому, кстати, тоже предстоит сделать выбор между государственной и негосударственными управляющими компаниями, поскольку человек он еще нестарый, исчерпывающе ответил (в рамках своих полномочий, конечно) на вопросы участников пресс-конференции. Надеемся, что и наши любознательные читатели извлекут из его ответов много полезного для себя.

- Михаил Эгонович, чем объяснить, что доходность средств, размещенных в негосударственных управляющих компаниях, априори выше, чем в государственной?

- Дело в том, куда могут инвестировать средства (в нашем случае накопительные страховые взносы граждан) эти управляющие компании. Если будущий пенсионер сделал выбор в пользу государственной УК, это означает, что его накопления будут вложены в государственные облигации или ипотечные ценные бумаги под гарантии Правительства РФ. Если же предпочтение отдано частной компании, то наверняка средства будут инвестированы в гораздо более широкий круг ценных бумаг, в том числе акции и корпоративные облигации, которые в длительном отрезке времени, скорее всего, обеспечат более высокую доходность вложенных денег, чем государственные ценные бумаги.

- В списке управляющих компаний, с которыми ПФ заключил договор на доверительное управление пенсионными накоплениями россиян, 55 названий. Как сориентироваться гражданину в этом перечне, что для него должно служить показателями надежности той или иной компании?

- Действительно, не все компании, с которыми ПФ подписал договор, являются равноценными и не каждой можно спокойно доверить свои пенсионные накопления. Полезно понять, чем они отличаются и каковы условия их успешной работы с этими средствами.

Давайте пройдемся по наиболее значимым из этих условий. Самым существенным, пожалуй, можно считать опыт работы на рынке негосударственных УК. К сожалению, очень многие компании до момента конкурсного отбора какого-либо реального опыта управления средствами граждан не имели. Поэтому стоит обратить внимание на то, сколько лет УК работает на рынке. Компаний с большим стажем у нас нет, так как и сам рынок ценных бумаг в России очень молод. Только 8 из 55 имеют опыт, масштабной успешной работы с 1997 года и ранее. Эти компании справились с кризисной ситуацией и очень устойчивы по сей день.

Следующий критерий. Желательно, чтобы УК имела не просто номинальные средства под управлением, но чтобы это были крупные суммы. Таких тоже немного.

Есть и еще одно важное обстоятельство, которое стоит принять во внимание, - наличие обширной клиентской базы. Чем больше клиентов доверяют ей свои средства, тем лучше. По имеющейся у нас информации, 18 управляющих компаний из 55 делают ставку на одного, но очень крупного клиента, доля которого в общем объеме средств компании превышает 55 процентов. Это слишком рискованно. Надежнее, когда клиентов в компании много и они представляют различные сферы бизнеса.

Что еще следует иметь в виду. Успешно работающая компания в своем штате обязательно имеет опытных финансистов, аттестованных Федеральной комиссией по ценным бумагам. Это высокооплачиваемые специалисты, содержать которых в состоянии далеко не каждая УК. Но сам факт наличия такого менеджера в штате компании позволяет надеяться, что она не совершит профессиональных ошибок и весьма компетентно распорядится накоплениями граждан.

Дополнительной гарантией устойчивости и добросовестности компании может служить ее вхождение в профессиональное объединение или ассоциацию. Сегодня на рынке ценных бумаг действует несколько таких профобъединений. Они, в частности, устанавливают целый ряд требований к своим членам по соблюдению стандартов в работе с ценными бумагами. Опять же далеко не все УК входят в эти ассоциации.

И, наконец, важное значение имеет содержание инвестиционной декларации компании - документа, который называет основные направления размещения накоплений застрахованных. В декларации должно быть указано, в какие именно ценные бумаги и в каких объемах УК планирует вкладывать доверенные ей средства.

- Приведенные вами критерии вполне убедительны, но где можно получить достоверную и достаточно, полную информацию об управляющих компаниях, чтобы воспользоваться вашими рекомендациями?

- Я согласен, что пока информации недостаточно, и для этого есть объективные причины. Размещение рекламы УК стало возможным только после того, как ПФ заключил с ними договоры о доверительном управлении. Это произошло немногим более месяца назад. Я думаю, что в, оставшееся до конца года время этой информации будет больше, нужно внимательнее следить за телевизионной и газетной рекламой.

Какие источники можно использовать уже сегодня? Данные об управляющих компаниях есть в специальных изданиях и средствах массовой информации, отражающих ситуацию на российских фондовых рынках. Недавно полезные для выбора УК публикации были в журнале "Эксперт" и газете "Ведомости". Необходимую информацию можно почерпнуть из официального сайта Минфина РФ.

Я допускаю, что при нынешнем уровне информирования граждане могут оказаться в затруднительном положении. Поэтому могу сказать, что выбор не обязательно делать уже в этом году. Можно перенести это на следующий год.

- Не лучше ли было ограничить число управляющих компаний, сотрудничающих с Пенсионным фондом, к примеру, десятком самых опытных и хорошо себя зарекомендовавших, чтобы не ставить граждан перед таким сложным выбором? Может ли существующий перечень УК пополняться новыми "именами"?

- Федеральная комиссия по ценным бумагам настаивала на максимально либеральном допуске управляющих компаний к инвестированию пенсионных накоплений граждан. Такая позиция была поддержана и Правительством России.

Что же касается возможного расширения нынешнего списка, то законом предусмотрено ежегодное проведение конкурса между УК. И те компании, которые не приняли участия в нем в нынешнем году, могут подать заявку в следующем.

- Правительство не может дать гарантии, что некоторые из перечисленных в списке компаний не разорятся. Что в этом случае будет с пенсионными накоплениями людей, доверивших свои средства этим УК?

- Сам факт ликвидации или банкротства УК не означает потери средств пенсионных накоплений по той причине, что средства эти не являются собственностью компании. Они не входят в конкурсную массу при ее банкротстве и ликвидации. На них не распространяется право требования кредиторов УК. Единственный, кто вправе требовать возврата накоплений, - это Пенсионный фонд РФ. Поэтому, если компания обанкротится, средства будущих пенсионеров будут направлены в другую УК. Так что люди, доверившие свои средства частной компании, рискуют не самими средствами, а лишь потенциальным доходом от их использования.

- Не повлияет ли приток пенсионных накоплений на устойчивость рынка ценных бумаг?

- Это маловероятно. Объем пенсионных накоплений, которые будут инвестированы в будущем году в ценные бумаги, по прогнозам, не превысит 5 процентов ежемесячного оборота фондового рынка России. Этот объем не в состоянии повлиять на котировки ценных бумаг. Колебания курсов на этом рынке зависят совсем от других причин.

- Михаил Эгонович, лично вы выбрали уже управляющую компанию для инвестирования своих пенсионных накоплений?

- Я практически завершил для себя анализ имеющейся информации и сделаю свой выбор в ближайшее время. Однозначно могу сказать, что в государственной УК деньги оставлять не буду. Я хочу, чтобы мои накопления работали и принесли мне в старости дополнительный доход.  

Лариса СМИРНОВА, Нижний Новгород. Газета "Автозаводец", № 173 (18644), 15.11.2003.