В этом году совет директоров РАО «ЕЭС России» принял решение о продаже всех своих региональных сбытовых компаний, которые образованы на базе реорганизованных акционерных обществ с приставкой «-энерго» (например, «Тамбовэнерго»). Соответственно, в эти компании придут новые собственники. Именно на них теперь ляжет задача по дальнейшему развитию этого бизнеса. Они же по-прежнему будут снабжать электроэнергией всех нас – население и других потребителей, в том числе промышленных. Но стоит ли, как говорится, огород городить? Зачем все это нужно и в чем же стратегия продажи энергосбытовых компаний холдинга РАО «ЕЭС России»? Об этом нам сегодня расскажет первый заместитель руководителя Проектного центра по предпродажной подготовке и реализации активов РАО «ЕЭС России» Екатерина НОВОКРЕЩЕНЫХ.

- Екатерина Ильинична, судя по всему, это очень важная тема сегодня для РАО «ЕЭС» как управляющей компании. Ведь специально под этот проект был создан центр по предпродажной подготовке активов. Он выполняет большой объем работ не только по подготовке энергосбытовых компаний к продаже, но и фактически по оптимизации дохода акционеров РАО, то есть самой компании. Так в чем же суть?

- Основная идея следующая. Как вы, наверное, уже знаете, идеология реформы РАО «ЕЭС» предполагает разделение свободных и монопольных видов деятельности. Если говорить совсем упрощенно, то это выглядит так: производство – свободный рынок, транспорт – монополия, реализация электроэнергии – свободный рынок. Именно последним занимаются сбытовые компании, а отсюда и необходимость более полной либерализации их деятельности.

- Несколько слов, пожалуйста, о том, что же такое сбытовые компании в рамках РАО.

- Сбытовой бизнес как таковой включает в себя покупку электроэнергии на оптовом рынке, оплату услуг по передаче электроэнергии, покупку услуг обслуживающих организаций (например, таких, как Центральное диспетчерское управление системы операторов) и реализацию электроэнергии потребителям. А они, кстати, весьма неоднородны. Это, во-первых, население. Во-вторых, крупные потребители электроэнергии и, в-третьих, так называемая мелкомоторка, то есть мелкие и средние потребители.

- С процессом все понятно. И вряд ли его как-то радикально можно реорганизовать. Ведь принцип «купил – доставил – обработал (оптимизировал) – продал» остается неизменным… Что же здесь можно реформировать?

- Ну, например, в деятельности сбытовых компаний существуют, помимо всего вышеназванного, еще и некие дополнительные возможности, которые на сегодняшний день серьезно никто в расчет не принимает. Но, проанализировав успешный опыт западных стран, мы поняли, что эти возможности могут давать существенные дополнительные внереализационные доходы. Более того, они потенциально могут превышать доходы от непосредственно торговли электроэнергией.

- Честно говоря, трудно такое представить.

- И тем не менее, это так. Дело в том, что сбытовые компании, которые продает РАО «ЕЭС», оказывают собственные услуги по поставке электроэнергии населению. А это означает, что эти компании располагают, пожалуй, наиболее полной базой данных о населении той или иной территории. Мы пытались понять, кто еще мог бы сравниться с энергосбытовыми компаниями по полноте подобных данных, и поняли, что, наверное, таких нет. Скажем, связисты имеют аналогичную информацию, но только по тем, кто телефонизирован. Как вы понимаете, уровень электрификации в стране гораздо выше, чем уровень телефонизации. Таким образом, информация о населении территорий является колоссальным бизнес-активом, который мог бы быть интересен для компаний самого разного профиля.

- В общем-то, за последнее время фраза «кто владеет информацией, тот владеет миром», как-то уже превратилась в банальность, а вы, судя по всему, предлагаете привлекать с помощью информационных баз вполне реальные деньги. Действительно, довольно неожиданный поворот для энергетики.

- Причем здесь интерес может быть двусторонним. С одной стороны, это так называемые услуги биллинга, предполагающие, что энергосбытовая компания могла бы заниматься сбором платежей у населения за любые виды услуг - Интернета, спутникового телевидения, коммунальные, по погашению кредитов в банках и так далее. Соответственно, комиссию за взимание этих платежей платит та компания, в пользу которой платежи собираются, а для сбытовых компаний это реальный регулярный доход. С другой стороны, появляется возможность непосредственной продажи населению тех или иных непрофильных услуг. Первое, что приходит в голову, - это различные финансовые услуги. Сейчас очень модная тема, как вы знаете, - потребительское кредитование. Его реализация через информационную базу сбытовых компаний сулит большие возможности для банков.

Так что, как видите, при творческом подходе к извлечению внереализационных доходов от деятельности сбытовых компаний стоимость актива под названием «население» может существенно превосходить стоимость активов под названием «крупные промышленные потребители».

- Но почему вы сегодня решили, что можно и нужно продавать сбытовые компании? Почему этого не сделали раньше?

- Дело в том, что в ходе реформы вначале надо было создать свободный рынок электроэнергии; разработать свод правил, которые регулируют его деятельность. Ну, например, как действовать в случае, если сбытовая компания прекращает выполнение своих обязательств либо перед поставщиками, либо перед потребителями? То есть были разработаны основы взаимодействия на розничном рынке между производителями электроэнергии, представителями сетевых компаний, потребителями электроэнергии. К сегодняшнему дню вся законодательная база, которая необходима для урегулирования взаимодействия, существует.

- То есть, можно сказать, что уже есть правила игры?

- Да, сегодня РАО «ЕЭС» может пригласить игроков, будучи в состоянии более-менее уверенно говорить о том, что ничего страшного не произойдет. Другой достаточной серьезной предпосылкой было то, что эта сфера деятельности потенциально пригодна для конкуренции. Соответственно, появление различных игроков и демонополизация этого сектора приведет к улучшению конечного качества услуг, к их удешевлению для потребителей, в том числе для населения. Важным фактором было и то, что к 2008 году РАО «ЕЭС России» как организация прекратит свое существование. А значит, нам необходимо было иметь возможность провести послепродажный мониторинг и какие-то вещи доурегулировать, если возникнет такая необходимость. То есть не просто сегодня продали, а завтра разошлись, а чтобы еще как минимум год у нас была возможность наблюдать за процессом.

- Екатерина Ильинична, согласитесь, что для процесса купли-продажи надо иметь две стороны. Вот вы (в смысле РАО «ЕЭС») решили продать. А есть ли те, кто решили купить эту довольно дорогостоящую и хлопотную собственность?

- На сегодняшний день существуют вполне компетентные игроки, которых можно выпускать на эту площадку.

- При продаже сбытовых компаний предполагается какой-то крупный стратегический инвестор или это можно продавать мелким инвесторам?

- Мы сейчас изучаем многих потенциальных инвесторов. У нас большие дискуссии в рамках самого РАО, что будет, если придут так называемые «булочники» и начнут покупать сбытовые компании? В итоге мы решили, что, скорее всего, случайных покупателей не будет. Будут в основном представители крупных финансово-промышленных групп. Но сбытовой бизнес – это достаточно простой способ для новых игроков войти на энергетический рынок. Все-таки это трейдинг, и он требует гораздо меньше специфических знаний, чем, например, управление генерацией. Поэтому, если вдруг кто-то планирует серьезные стратегические инвестиции в энергетический рынок, то почему бы ему ни начать со сбытовой компании? Появились компании, которым мы смело можем передавать ответственность за обеспечение потребителей электроэнергией, потому что понимаем, что там сосредоточены профессионализм, опыт, знания и достаточно серьезные капиталы. И достаточно серьезная мера социальной ответственности. Эти люди, эти компании действительно смогут подхватить столь серьезный бизнес без каких-либо неприятных эксцессов.

- И все же есть определенное беспокойство, которое возникает в связи с реформой сбытовых компаний у многих людей. Их беспокоит, как будет выглядеть процесс поставки электроэнергии на свободном рынке и не приведет ли это к погасшим лампочкам в наших домах.

- Дело в том, что сейчас уже создана система, которая страхует от недобросовестных сбытовых компаний, если (чисто теоретически) они могли прийти на рынок для того, чтобы собрать с населения оплату, перестать платить оптовикам и скрыться с деньгами. Такие варианты не проходят. Поскольку доставка электроэнергии в дома осуществляется сетевой компанией напрямую, то прекратить подачу электроэнергии сбытовая компания не может. Сбыт в этой цепочке является, по сути, посредником, и автоматически из нее исключается, как только перестает выполнять свои обязательства перед производителями и перед сетевой компанией. Ни при каких обстоятельствах не предусмотрено в новых правилах отключение электроэнергии по причине недобросовестной работы сбытовой компании. Все санкции, которые в этом случае предполагаются, будут направлены против сбытовой компании. И ни в коем случае мерами воздействия не могут быть отключения рубильников. Поэтому интересы населения здесь никак не будут затронуты.

- Может ли случиться так, что новый собственник, купив сбытовую компанию, потребует увеличение стоимости услуг для населения?

- Нет. Собственно говоря, тарифная компания на 2007-2008 годы в ряде регионов уже прошла. Существуют предельные тарифы, есть коэффициенты повышения максимального тарифа для населения. Как вы знаете, они не должны превышать инфляцию. Поэтому здесь-то разбега особого нет. У нас пока не будет свободного рынка: ни в 2007, ни в 2008 году у нас свободным образом тарифы для населения формироваться не будут. То есть, покупая сбытовую компанию, новый собственник покупает возможность и обязательства работать уже в зафиксированных правилах игры. Целевой выход на свободный рынок у нас, вероятно, будет к 2012 году.

- Вы говорили о том, что население для вас является наиболее важным активом – более важным, чем промышленные предприятия. Можем ли мы, население, в связи с этим рассчитывать на какие-то преференции со стороны сбытовиков?

- В конечном итоге, наверное, да. Чтобы человека заинтересовать купить тот или иной товар или услугу, его нужно как-то мотивировать, скорее всего, материально. Как это будет выглядеть? Это уже вопрос выбора маркетинговой стратегии. Но мне видится, что без каких-то дополнительных бонусов никто ничего приобретать не станет. Нужно будет как-то мотивировать население. К тому же, не надо забывать, что будет конкуренция между сбытовыми компаниями, в том числе и для населения.

- Хорошо, вернемся непосредственно к стратегии продаж сбытовых компаний. Как будет организован процесс?

- Собственно, процесс уже пошел, и достаточно успешно. Перед нами стоит серьезная задача: 52 сбытовых компании, находящиеся в собственности РАО, должны быть проданы в 2007-2008 годах. Несколько слов о том, как мы подходили к оценке сбытовых компаний, которые выставлялись на аукционы. Многие из тех, кто следит за этим процессом, знают, что, например, ярославская сбытовая компания была продана с существенным превышением начальной оценочной цены, – если не ошибаюсь, в 2,5 раза. С одной стороны, это очень приятный фактор. С другой стороны, если мнение рынка настолько серьезно отклоняется от мнения оценщиков, то что-то здесь, наверное, не так с оценкой.

- И все же вами выработана некая усредненная методика оценки?

- Есть два базовых принципа, которые, как правило, берутся за основу оценки компаний. Это так называемые затратный и доходный подходы. Иными словами: сколько денег нужно потратить сегодня на создание чего-то подобного (это первый подход) или же какой доход теоретически можно извлечь (это второй подход). Поскольку сбыт – это бизнес трейдинговый, говорить о стоимости материальных активов, в отличие от генерации, не приходится. Продавая сбытовой бизнес, мы продаем, прежде всего, возможность извлечения денежного потока в течение определенного срока.

- Ну, с затратным подходом оценки все более-менее понятно. А вот как определить потенциальные доходы, которые можно извлечь из этой компании лет эдак через пяток?

- Это действительно непросто. Понятно, что сегодня есть тарифное регулирование, которое более-менее предсказуемо. Но через 5 лет мы, скорее всего, уже окажемся в зоне свободного рынка. И какая будет надбавка на этом рынке? Какая будет доля рынка у той или иной сбытовой компании? Это все достаточно сложно было определить.

- И как же вы вышли из этой ситуации?

- Мы проанализировали рынок всех стран, в которых, так или иначе, была либерализирована энергетическая отрасль – их, кстати, оказалось не так уж много. Выбрали те, которые, на наш взгляд, в наибольшей степени сопоставимы с Россией. Это, в основном, европейские страны – Швеция, Испания, Великобритания. Затем мы установили эмпирическим путем некие зависимости, сделали трехмерную модель и на ее основе стали уже определять потенциальные доходы той или иной нашей компании. Так была разработана модель по оценке сбытовых компаний.

- Какой результат вы ожидаете уже в нынешнем году?

- Первые аукционы прошли весной. Сейчас, осень, идет второй этап по продаже сбытовых компаний, в течение которого мы планируем продать порядка 10 компаний. Третий эшелон у нас запланирован на вторую декаду декабря. Перед Новым годом будут проданы еще около 10 компаний. Таким образом, по итогам этого года мы выйдем в среднем на цифру 25-27 компаний. Остальное будет продано по схожему графику в следующем году. То есть тоже, скорее всего, апрель, сентябрь и декабрь.

- Екатерина Ильинична, а какими вы видите более далекие перспективы развития рынка сбыта электроэнергии?

- Ту целевую модель рынка, которую мы видим с 2012 года, на самом деле уже сегодня можно оценить, потому что она будет очень близка к современному рынку сотовой связи. К 2012 году в каждом регионе будет 3-4 крупных сбытовых компании, которые, скорее всего, будут федерального размера и будут созданы за счет объединения, слияния, поглощения десятков мелких сбытовых компаний. Последует процесс укрупнения. Вы помните, как это было с сотовой связью. В каждом регионе был свой оператор сотовой связи, да не один, а два, три, четыре, пять. Сейчас все-таки подавляющая доля рынка принадлежит «БиЛайн», МТС и «Мегафону». Притом, что существуют отдельные сильные региональные компании. Скорее всего, так же будет выглядеть рынок оказания услуг в области электроэнергии, где будет 3-4 крупных игрока. И между ними, тем не менее, будет конкуренция. Так же, как мы с вами сегодня имеем возможность выбрать между «БиЛайн», МТС и «Мегафоном». Это позволяет нам рассчитывать на то, что качество услуг будет постепенно повышаться.

- Не могу не задать напоследок вопрос об административно ресурсе. Есть ли регионы, где власти сами проявляли интерес к сбытовым компаниям? Не мешало ли это проявлению тех самых рыночных принципов, на которых и основана ваша стратегия продаж сбыта?

- Действительно, многие региональные власти проявляли интерес к сбытовым компаниям. Более того, в отдельных регионах даже ставили серьезные препоны, старались повлиять на наше решение, чтобы на их территории сбытовая компания не продавалась, а была отдана им в доверительное управление. Интереса здесь два. Один из них, скажем, благородный, то есть люди пекутся о социальной стабильности в регионе, боятся расшатать ситуацию и так далее. Второй интерес – чисто коммерческий, потому что сбыт – это возможность зарабатывать деньги. Это стабильный денежный поток. Население за электроэнергию, вообще-то, платит очень дисциплинировано, несмотря на все принятые в обществе предрассудки по этому поводу. Потому, конечно, взять под контроль денежные потоки – это интересно.

Интервью подготовлено при содействии Клуба региональной журналистики «Из первых уст».

P.S. Клуб региональной журналистики «Из первых уст» – это негосударственное учреждение, созданное летом 2001 года. Основная задача Клуба – содействие обеспечению информационной открытости, равного доступа к информации для всех российских изданий и авторов. Среди участников клуба – журналисты из всех регионов России, освещающие социально-экономические темы. Клуб предоставляет возможность прямого общения с ведущими российскими экономистами, бизнесменами, экспертами. В рамках клуба участники имеют возможность получать эксклюзивную информацию действительно "из первых уст".

  

Галина СТАВРИЕЦКАЯ, г. Тамбов. Журнал «Электро-info», октябрь 2007 г.