То, что происходило последний год на фондовых биржах мира, для России просто улыбка судьбы. Но долго ли она будет улыбаться? Когда цена на нефть в течение года выросла вдвое и достигла 100 долларов за баррель, во всем мире заговорили про энергетический кризис. Особо эксцентричные подняли панику:

Запасы нефти заканчиваются!

Ее катастрофически не хватает!

Нужно срочно искать альтернативные источники энергии!

Искать альтернативные источники конечно нужно, но как обстоят дела в углеводородном секторе на самом деле? Будет ли нефть стоить в скором времени под тысячу долларов? Мы, живя в Нижнем Новгороде, навряд ли можем повлиять на ситуацию. Разве что откажемся покупать бензин и объявим забастовку.

Вообще, нужно заметить, что эта черная жидкость достаточно уникальный товар, не особо-то подверженный законам экономики. Давно известно, что цена на товар растет, когда существует дефицит и сброс превышает потребление. Появляется недостаток и мы начинаем причитать, что эти «буржуи» задирают цены. Только вот у нефтяных «буржуев» ситуация немного другая.

На фоне безумного роста цен на нефть, добыча ее непрерывно растет. ОПЕК вовсе не собирается сокращать квоты на добычу. И, как не странно, на самом деле в мире потребность в нефти, иначе ее спрос, меньше чем современная добычи.

По словам президента Института Энергетической политики РФ Владимира Милова, под нынешней ценой нет никаких фундаментальных оснований.

«Сегодняшние цены на нефть не имеют ничего общего с соотношением спроса и предложения. Это просто надутый пузырь. Цены примерно в 2,5 раза выше, чем должны быть. Почему? Нефтяные фьючерсы стали средством помещения капитала. Компании покупают за 100 долл. сегодня фьючерс (поставку нефти в определенном будущем), разогревая рынок, не для того, чтобы употребить эту нефть в апреле или мае. Они хотят перепродать ее в марте по 110 долл. и получить на этом доход.»

Все достаточно просто. Доллар падает, на рынке акций регулярная лихорадка. А компаниям же нужно куда-то вкладывать деньги. А тут нефть. Это получше банковских вкладов. Купили в начале года за 50 долларов, в конце года продали за 100. Вот вам и прибыль 100%. Ну уж куда более выгоднее. Вот рынок и разогревается. Есть, к примеру, такая компания «Golden Sax». Сейчас она держит 12 млрд. долларов во фьючерсах. И явно не для того чтобы из нее бензин делать. «Golden Sax» не потребляет ни нефть, ни металл, ни пшеницу.

В период длинных низких процентных ставок стало очень выгодно инвестировать в нефть потому, что здесь доходность больше. А в стандартных инструментах доходность низкая, потому что процентные ставки низкие.

«Сегодня цены на нефть – это огромный пузырь. Обыватели придумывают каждый раз объяснения. В Китае спрос растет! Но он уже давно растет, и сейчас намного меньше чем несколько лет назад. Свободных добывающих мощностей в странах ОПЕК нет! Но они сейчас больше, чем 4 года назад, а цены в 2,5 раза выше. И никак не снижаются. Превышение добычи над спросом – 800 тыс. баррелей в день,» - рассказывает журналу «Буржуй» Владимир Милов.

Но вечно так продолжать не может. Как только пойдет рецессия, цены, безусловно, начнут падать. Прежде всего из-за того, что будет снижаться спрос из-за замедления экономического роста. Второе – из-за того, что капитал побежит. Получится стандартная история. Фьючерсы - это продажа ожидания в чистом виде. Надежды в любом случае когда-то истощатся. Это абсолютно психологический инструмент. «Я верю, что нефть летом будет 100, поэтому я в марте идиотам продаю по 110» - вот психология биржевых торговцев. И как только они будут верить, что уже не продадут по 110, эта ситуация начнет меняться в противоположную сторону.

Неминуемо выиграет здесь тот, кто успеет стать первым. Кто первым продаст свои «нефтяные акции». И запасать уже никто не впрок не станет. Первые выиграют, остальные проиграют.

И из фьючерсов капитал побежит в те же американские облигации. Нефть грохнется однозначно. Других вариантов нет. А дорога вниз имеет мало остановок. Это очень опасный момент. Он абсолютно предсказуемый, тут ничего такого нет. Это как снег в марте. Да, зима в России бывает снежной. Но в марте он неминуемо растает. Так, что не торопитесь паниковать и запасаться цистернами бензина про запас. Лет 20-30 в запасе у нас есть.

И в заключении об этом далеком будущем. Конечно же мы неминуемо придем к альтернативным источникам энергии. И как раз нефтяные международные компании больше всего вкладывают денег в разработку альтернативных технологий. И именно они добились самых лучших результатов. В нефтегазовых компаниях работают умнейшие люди, которые прекрасно понимают, что если процесс нельзя остановить, то его лучше возглавить. Они понимают, что только их личное участие в разработке альтернативных технологий поможет им завоевать лидирующие позиции и на этих рынках. Владельцы «лукойлов» и «роснефтей» отлично осознают, что в перспективе переход на альтернативные источники неизбежен. Вопрос – сколько времени это займет.

Очень важно понимать, что альтернативным источникам энергии предстоит пройти серьезный путь коммерциализации, чтобы они стали экономически выгодны. Сегодня все альтернативное в промышленном масштабе очень дорого. Гораздо дороже традиционных видов.

Так что у нас есть 20-30 лет, за которые мы можем себе позволить прорыв, чтобы стоимость этого дела резко снизить. Это возможно. Вспомните компьютеры, мобильную связь. Возможно такого прорыва добиться и в энергетике, и время у нас есть. Правда, если мы эти 20-30 лет упустим, то проблема с нехваткой нефти будет действительно угрожающей. Но пока такой проблемы не предвидится. Пока мы наслаждаемся 100 долларов за баррель на бирже и 20 рублей за литр на бензоколонке.

  

Дмитрий АГМАЛОВ, г. Нижний Новгород. Журнал "Буржуй", апрель 2008 г