Есть две силы, которые приводят к формированию курса российской национальной валюты, - нашего родного рубля, - рынок и Центробанк. Как бы не удивительно это звучало, в первую очередь, для обывателя, но в последнее время балом правит не рынок, а как раз Центробанк, в недрах которого решают, быть рублю в настоящий момент "крепким" или "слабым". Однако когда узнаешь, на чем основывается курсовая политика главного банка страны, то без грамотных комментариев по этому поводу, можно всерьез решить, что банкиры просто сошли с ума…

Куда плывет российский рубль?

Нужен ли России "сильный" рубль"? Нет, считает руководство Центробанка с одобрения, разумеется, Правительства и Президента страны, и уточняет - по крайней мере укрепление рубля должно происходить не столь быстрыми темпами. На этом на сегодняшний день и строится курсовая политика главного банка страны. Вместе с вопросом предвижу возмущения, и даже взрыв социального гнева: как же так? Да любая мировая держава борется за укрепление своей национальной валюты, а в России, как всегда, все наоборот! Действительно, в России многое сейчас не так. Так, объясняя, почему невыгодно повышать курс рубля по отношению к доллару, и проводя такую протекционистскую политику обменного курса, российские власти и руководство Центробанка утверждают, что тем самым защищают отечественных производителей от внешней конкуренции. С одной стороны, мотивация кажется более чем нелепой. С падением курса доллара у многих российских предприятий появилась бы возможность закупить импортные технологии, оборудование, улучшив за счет этого качество собственного производства, товара либо услуг. Однако руководство Центробанка на сей аргумент утверждает: если рубль будет становиться крепче достаточно высокими темпами, то на российском рынке резко возрастет конкуренция импортных товаров. То есть на одну и ту же зарплату в пять тысяч рублей при курсе двадцать рублей за доллар, можно будет купить уже в полтора раза больше импортных товаров, чем при курсе тридцать рублей за доллар. А раз импортные товары станут дешевле, а, следовательно, доступней, то легко спрогнозировать наплыв импорта из-за рубежа. Ну, а как это скажется на работе российских предприятий, можно уже догадаться и без подсказки: российские компании, не имеющие пока возможности снижать свои издержки в силу долговых обязательств прошлых лет, кредитов, энергоемкого производства и прочих, прочих производственных причин, будут просто-напросто терпеть убыток и сокращать производство.

За счет каких рыночных механизмов Центробанк сдерживает рост курса рубля? За счет накопления валюты в собственном резервном фонде, - отвечает заместитель председателя Центробанка РФ Олег Вячеславович Вьюгин - в Россию всегда шел приток валюты за счет торговых операций, а в последнее время еще и сократился ее отток из страны, что позволило Центральному Банку активно скупать валюту, наращивая ее объемы".

Нынешний валютный резерв Центробанка коммерческой тайной, как выяснилось, вовсе не является: политика управляемого плавания (так в Центробанке называют работу по формированию курса рубля) позволила сконцентрировать в резерве 55 млн. долларов. Укреплять собственные тылы Центробанку позволяет и консолидированный бюджет страны, утвержденный с профицитом (когда доходов в нем больше, чем расходов). Дело в том, что, при бюджетном дефиците курс инфляции сдерживает как раз Центробанк, предоставляя правительству кредиты и проводя другие денежные операции по укреплению российской казны. Сейчас же от Центробанка этого не требуется. Если бюджет страны принят с определенным резервом, значит, он не может являться источником инфляции. Возникает вопрос: почему тогда на этот год Центробанк установил высокий уровень инфляции 12%, такой процент был в далеком 1997 году, как раз накануне дефолта. Оказывается, разгадка кроется именно в той курсовой политике, которую проводит нынче главный банк страны. Расплатой за эту политику как раз и является инфляция. Другими словами, та инфляция, которая сегодня есть, - это сознательная политика Правительства и Центробанка, и инфляцией Россия расплачивается за свой протекционизм. И не только ею…

Дороже нефть - слабее рубль!?

Чаще все страны, в которых происходит искусственное сдерживание курса национальной валюты, делают это для стимулирования экспорта. Россия, например, таким образом стимулирует экспорт сырья, потому что у нас большая часть экспорта - это как разсырьевые товары. С одной стороны, говорит Олег Вьюгин, такая политика выглядит привлекательной, поскольку сырьевой экспорт обеспечивает еще больший приток валюты в страну. Так, в первом квартале этого года добыча сырой нефти возросла почти на 16 процентов. Однако, отсекая искусственно иностранного конкурента, мы тем самым, говорит Вьюгин, замораживаем сырьевую базу страны и ставим преграду структурным реформам внутри России.

Еще один негативный момент такой курсовой политик и стимулирования вывоза сырья за границу, как считает Олег Вьюгин, в том, что это губительно сказывается на перерабатывающей отрасли страны, провоцируя так называемую "голландскую болезнь". Для того чтобы поддержать переработку из бюджета в некоторых странах, например, в Норвегии, правительство создало стабилизационный фонд, в который поступают сверхприбыли от экспорта той же нефти крупными нефтяными компаниями (нефтяные компании в Норвегии облагаются высокими налогами). Такое решение, по словам зампред Центробанка Олега Вьюгина, сейчас готово принять и российское Правительство (если цена за баррель нефти - свыше 18,5 долларов, то доходы от ее продажи будут резервироваться в этом фонде, а если - ниже, то средства фонда пойдут на покрытие дефицита бюджета). Если решение о создании стабилизационного фонда в России будет принято, то "голландская болезнь" будет побеждена за счет грамотной бюджетной политики. Вот тогда-то Центробанк может уже не держать рубль в своих крепких объятиях, а пустить его, наконец, в свободное плавание по рыночному спросу и предложению, как это практикуется во многих странах.

Одним словом, даешь плавающий курс рубля!

Чем хорош плавающий курс?

По словам Олега Вьюгина, плавающий курс национальный валюты наиболее свойственен развитым экономикам. Если доллар к евро в течение одного дня "ходит" на 1-2%, никто в мире не кричит, что произошла какая-то катастрофа. Рыночные силы двинули туда, двинули сюда, и как бы реально выстраивается некий тренд, который соответствует реальной силе валюты, существующей в данной стране". К цитате одного из руководителей Центробанка добавить просто нечего. А вот, пользуясь возможностью встречи с Олегом Вьюгиным, мы узнали от него ответы на интересующие нас вопросы:

- Как изменится в ближайшее время курс доллара по отношению к рублю в этом году?

- Все зависит от ситуации. Если цена на нефть, скажем, 30 долларов за баррель, это один разговор. Если она держится весь год высокой, то это приводит к некоторым последствиям для курсовой политики. Потому что ЦБ имеет цель по инфляции. И банк не может не отреагировать, в том числе через курсовую политику, на отклонение от этой цели. Если цена на нефть будет низкая - 15-18 долларов, это тоже отразится на курсовой политике. Но поскольку, я, например, не могу предсказать цену на нефть, то не берусь и предсказывать конкретные значения. Как мы реагируем, как наше поведение связанно с изменением тех или иных параметров внешних для нас, я могу говорить. Но именно цифру определить я не могу, потому что я не знаю эти внешние параметры.

- Грозит ли нам еще одна деноминация?

- Я могу сказать, что Центральный банк точно этого не планирует. Хотя, всякие заявления банка такого характера могут быть истолкованы с точностью до наоборот. Я в меру своих знаний могу сказать, что этого не планируется.

P.S. : Редакция "ЧС" благодарит Региональный клуб "Из первых уст" Фонда "Открытая Россия" за предоставленную возможность общения с О.В.Вьюгиным  

Елена МОЗГОВАЯ, Барнаул. Общероссийская газета "Честное слово" (еженедельная), 29.04.2003 г.