С начала девяностых годов прошлого века, с момента, когда было решено перевести страну на рельсы рыночной экономики, вопрос пенсионного обеспечения остро дал о себе знать. Много говорилось о том, что стоит отказаться от распределительной системы пенсионного обеспечения и перейти к накопительной. Много говорилось, но до дела, по большому счету, не доходило. Россиянин - как тот мужик в поговорке: пока гром не грянет, не перекрестится. И вот уже объем проблем, связанных с пенсиям" в России, подошел к критической отметке.

Округляя числа для удобства восприятия, приведем следующие цифры: 60 миллионов человек работают и 40 миллионов получают пенсии. То есть трое работающих кормят двух пенсионеров. Предполагается, что к середине столетия число трудоспособных превысит число нетрудоспособных.

Конечно, безусловно, основная масса пенсионеров в свое время приложила недюжинные усилия для того, чтобы существовали мы, наша страна. Наш святой долг - дать им заслуженное.

Однако сколь веревочке ни виться... Если обратиться к статистике и взглянуть на кривую рождаемости, смертности и соотношения количества работающего населения и населения, достигшего пенсионного возраста, увидим, что не за горами то время, когда при существующей ныне распределительной системе пенсионного обеспечения одному работающему придется содержать одного пенсионера.

С 1 января 2002 года был, наконец, осуществлен переход к накопительной системе. Государственный пенсионный фонд начал принимать вклады от населения на принципах, принятых в капиталистических странах. По состоянию на конец 2002 года накопительная часть Государственного пенсионного фонда оценивается примерно в 3,5 млрд. рублей. Появилось множество негосударственных пенсионных фондов.

В этом году с 1 июля по 1 октября каждому гражданину будет предоставлено право самому решать, в какой форме он будет откладывать себе средства на старость. Каждый работающий россиянин получит полный перечень пенсионных фондов и управляющих компаний, которые имеют "добро" от государства (но не получили его гарантии!) имеют право и обязаны принимать вклады от населения.

Попробуем рассмотреть подробнее участников этого рынка.

Во-первых, это, конечно же, наше государство в лице государственного пенсионного фонда (ГПФ). Выгодность вкладов в ГПФ, честно говоря, спорна. Доходность по этим вкладам, по словам министра труда и занятости России А. Починка, составляет 17-19 процентов. По выходе на пенсию в ближайшее время, с учетом нынешней 'инфляции, это составит примерно ту же сумму в пересчете на реальную стоимость денег.

По оценке некоторых экономистов, имеющих опыт работы на этом рынке, возможно, что прибыльность с учетом инфляции составит минус один-два процента. То есть потеря покупательной способности составляет один-два процента в год. Если взять пример из жизни, то можно объяснить это на носках. Вкладывающий сумму, на которую можно купить 100 пар носков, через год получает сумму, хватающую только на 98 пар; А в далекой перспективе, через 20 лет, это составит минус 20, минус сорок процентов, то есть вместо 100 пар носков вкладчик сможет купить только 60-80.

В чем причина такой низкой прибыльности? Дело в том, что государство, получив на руки средства вкладчиков, руководствуется не максимизацией прибыли, а необходимостью применения этих средств в государственном секторе. Тогда уже во главу угла ставится не экономическая целесообразность вкладов, а государственный расчет. И деньги идут не в прибыльные дела, а в убыточные бюджетные предприятия и ценные бумаги, порой заведомо невыгодные, такие, например, как ГКО (полагаю, немногие уже забыли кризис 1998 года, когда грянул дефолт).

Единственно, что будет утешать вкладчика в этом случае, - это государственные гарантии вкладов, чего не предусмотрено у негосударственных пенсионных фондов и управляющих компаний.

Во-вторых, это негосударственные пенсионные фонды (НПФ). На данный момент зарегистрировано около 240 НПФ, из них действуют на данный момент около ста. Среди этих ста выделяются НПФ первой десятки, где сконцентрировано более 80% активов, приходящихся на долю НПФ. В основном это НПФ крупных компаний и концернов. Это пенсионные фонды "Газпрома", "Лукойла", "АО ЕЭС России", "Ростелекома", МПС. До сих пор они в основном принимали вклады от своих работников.

По мнению президента управляющей компании "Тройка Диалог" Павла Теплухина: "Они друг с другом и будут конкурировать. Потому что именно они в состоянии развернуть общенациональные сети по привлечению и агитации".

Прибыльность этих фондов достаточно высока. По словам А. Починка, она составит около 27-30 процентов годовых, что позволит сберечь вкладчику свои деньги от инфляции.

Минус НПФ в том, что вклады в них не гарантируются государством. Если фонд прогорит, то вместе с ним сгорают и деньги, откладываемые на старость вкладчиками. Компенсируется это тем, что не каждому встречному государство будет доверять организовывать пенсионные фонды. Гарантами предполагаемой стабильности призваны стать строгий отбор организаторов фонда на первом этапе, высокие требования по пользованию средствами, прозрачность движения капиталов, регулярные аудиторские проверки. Министр назвал степень защиты пенсионной системы исключительно высокой, добавив фразу: "Ну, уж если и такую защиту прорвут, тогда уж не знаю…"

Риск, как говорится благородное дело…

Управляющие компании представляют собой типичных игроков рынка ценных бумаг. Не являясь ни собственником, ни владельцем средств, которыми они распоряжаются, они вкладывают их в ценные бумаги.

Деньги- же сами хранятся у депозитария. Так что, когда в один черный день управляющая компания прогорит, то отложенные средства снова будут в распоряжении вкладчика.

Относительно прибыльности этих вкладов можно особо не сомневаться. Дело в том, что управляющие компании распоряжаются в основном деньгами больших вкладчиков. По идее, если бы государство не обязывало их заниматься этим делом, то они и не пошли бы на это на нынешних условиях, когда им остается лишь не более 10 процентов дохода от прироста. То есть, если вкладчик при нынешней среднероссийской зарплате в 4000 рублей доверил свои 28 процентов пенсионного взноса (1120 руб.) управляющей компании, и она, хорошо вложив эти средства, получила 30 процентов прибыли (1456-1120=336 (руб.)), то ей причитается что-то около 34 рублей. Один доллар в год.

Немногие из управляющих компаний согласны на такую малую доходность средств, которыми распоряжаются.

Плюсы есть, минусы появятся, если компании не согласятся, на этот шаг. Или если государство решит увеличить возможность повышения их прибыльности.

Теперь несколько слов для тех, кто задумывается о своем будущем. Им следует крепко подумать, кому же вверять трудом заработанные деньги. Право выбора есть у каждого. С первого июля по первое октября граждане будут иметь право по своему усмотрению решать, каким же образом инвестировать средства в свою старость. Подробнее о законодательной базе, о том, как работают эти фонды, о механизме выбора мы постараемся рассказать в последующих номерах.  

Газиз ЮСУПОВ, Уфа. "Истоки", № 16, 16-22.04.2003 г.